目前四大铁矿石公司的运营成本在30美元/吨左右。而受自然资源禀赋影响，中国国产铁矿石天然品味较低，故吨均运营成本超过60美元/吨。所以，四大铁矿石公司拥有极强的铁矿石生产成本优势。这种优势使铁矿石巨头可以逆势扩大产能，抢占铁矿石资源，扩大市场份额，最终提高其垄断地位。中国铁矿石对外依存度不断创新高的现象，也表明国内铁矿石开采行业已经遭到海外巨头的严重挤压，产能正在逐步出清。
另外值得注意的是，铁矿石巨头逆势扩产，并不意味着这些公司会快速增加铁矿石供应，即增产能未必增产量。再者，铁矿石资源的过度集中，将有利于铁矿石巨头联合限产提价。因此，在2017年当中，不能排除铁矿石巨头利用中国钢铁行业去产能持续推进的有利时机，联合限产造成短期供需错配，以提振铁矿石价格的可能性。在中国钢铁行业去产能推进，和铁矿石垄断不断加强的背景下，2017年铁矿石价格中枢有可能出现抬升。
煤炭价格走势是影响钢铁价格的另外一个重要因素。因季节性因素，火力发电对于煤炭的需求在1至2月间一般会出现大幅下降，而用于炼钢的焦煤消费量也表现与煤炭消费相似的季节特征。所以，煤炭的整体消费在2017年1月至2月间会大概率走弱，煤炭价格下跌概率较大。
综合上述成本端因素分析，虽然铁矿石价格存在维持高位的可能性，但煤炭、焦煤价格的下跌将使钢铁成本出现下降，无法对钢铁价格形成坚实支撑。
房地产与基建投资增长是拉动钢材需求的最主要力量。对于房地产而言，其销售增长与投资增速具有很强的同步性：房地产销量的增长会导致房地产投资出现快速增长。受房地产政策调控影响，当前商品房销售已出现下滑迹象。
目前，三、四线城市房地产库存较高，故去库存仍然是这些城市2017年房地产消费的主基调，房地产新增投资会相对乏力。一、二线城市受制于严格的土地规划和地产调控，房地产投资预计在2017年也难有显著增长。故2017年初中国房地产销量失速的可能性较大，进而导致房地产开发投资在上半年出现快速下行。
如果2017年房地产投资下滑，那么政府就需要借助更多的基建投资，以弥补经济下行的压力。1%的房地产投资下滑，需要2.4%的基建投资增加，才能维持经济增长不下滑。所以，基建投资对于经济的拉动要远弱于房地产投资。但目前大幅增加基建投资的难度很大，故2017年1季度房地产和基建投资钢材需求出现下滑的可能性较大。
从微观层面上来看，受季节和假日影响，中国房地产投资和基建投资在每年的1至2月份均出现明显下滑。而每年2月份的粗钢产量也处于全年月度产量的最低点。所以，受到宏观和季节因素的影响，国内钢铁需求在2017年1月至2月间有较大概率出现下滑。
综上，投资者警惕2017年1-2月间成本和需求下滑导致的钢铁价格下跌风险，近期钢价的疯狂，下跌或提前到12月下旬左右。
